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新零售生活新零售从艰涩的商业概念演变成独特的消费体验、生活方式仅仅过去一年多。“消费者来大润发会以为进了一个假的大润发。”谈起大润发的新零售改造， 大润发董事长黄明端骄傲又满足。截至6月11日，全国100家大润发门店完成新零售改造。大润发的新零售改造用黄明端的说法是盒马和大润发融合，打造“新零售新样板”：大润发借鉴了盒马的悬挂链系统、接入了盒马物流接单能力，对线下门店进行了数字化改造。改造完成后，家住大润发周边3公里内的用户可以通过手机淘宝“淘鲜达”在家下单，送货到家，价格与大润发门店的商品价格完全一致。

□杨劲松（学者）编辑：王晓琳责任编辑：陈靖面包财经 爱读财报的面包君苹果产业链上市公司立讯精密（002475.SZ）日前披露了三季报，公司前三季度实现营收221.31亿元，归属于母公司净利润16.57亿，分别同比增长59.23%和53.12%。

比如，对安全带的规定有：“必须有足够的破断强度，它与乘载体的固定必须可靠，开启扣必须有效可靠”；对工作人员的规定有：“每次运行前，作业和服务人员必须向游客讲解安全注意事项，并对安全装置进行检查确认”；对使用单位安全管理的规定有：“使用单位必须配备专职的安全管理人员．．．．．．检查和纠正游乐设施运营中的违章行为”。

另一个更为关键的因素在于——表外融资信贷化。央行原调统司司长盛松成对第一财经记者表示：“随着去杠杆、金融监管强化，表外融资不断收缩，银行开始更多用表内贷款来部分承接影子银行，而原先表外融资并不计入商业银行的资产负债表，回表后则体现为M2中的新增人民币贷款增加，但M2整体并不增加。”

然而，本届美国政府在少数极端政客的裹挟下，其所作所为，正在偏离美国资深政治家们花费数十年铺设的正轨，把中美关系引向危险的境地。面对中国的发展，美国少数政客基于零和博弈思维，不顾中美之间业已形成的高度互补、深度融合、互利互惠的利益格局，从贸易、科技、人文交流等方面设置种种障碍，叫嚣要让中美“脱钩”，宣扬打“新冷战”。这种逆流行为，不仅企图抹杀过去40年中美合作的实际成果，也将损害中美双方利益和全球的繁荣稳定，这是包括卡特在内的美国人民所不愿看到的。

在日前的市场观察中，我们针对小米暂缓CDR的原因做出了评论，认为最重要的原因在于估值问题。今日，小米7家基石投资者均接受700亿美元的上限估值，已全部签约。至此，小米的估值从800亿美元最终敲定在最高700亿美元。小米估值缩水的原因之一是当前独角兽概念被炒过热，估值偏高是行业整体情况。而另外一个原因则归咎于现下的市场情况，整个市场资金端流动性较差，资金利用效率不高，长期内不能有效支撑较高估值。小米或成为一个典型的例子，过去股权市场投资火爆异常，资金快速涌入，推高企业估值；而当前资金动力不足，逐渐对企业原有估值产生影响，未来将会有大量企业调整估值以实现融资目的。同时从投资人角度看，出于对现金流及退出的要求也会降低企业估值。综上，再次重申我们的观点，未来一段时间或成优质企业较好的投资时点，同时应时刻注意高估值与流动性风险。