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若出售股权交割成功，海航控股仍持有Azul航空公司17.95%优先股，保持第一大股东地位不变，同时保留在董事会的两个席位。众所周知，“股神”沃伦•巴菲特的平均投资回报率是26.5%，而作为战略财务投资者，入主Azul航空公司不到1年半的海航控股此次交易的投资回报率已高达40%，漂亮的一仗充分展示了海航控股敏锐的市场嗅觉。

左手借款人，怕他们恶意中伤蓄意逃债；右手投资人，怕他们失去信心而导致业务崩塌，P2P夹在中间，左右为难。3、高风险的“金融创新”期限错配、高频债转等美其名曰“提升用户体验” 的“金融创新”设计，就像裹着糖衣的毒药，在嘴里是甜蜜的，咽下去是要命的。

责任编辑：鲍一凡日前，国务院印发《中国（山东）、（江苏）、（广西）、（河北）、（云南）、（黑龙江）自由贸易试验区总体方案》。《总体方案》指出，在山东、江苏、广西、河北、云南、黑龙江等6省区设立自由贸易试验区，是党中央、国务院作出的重大决策，是新时代推进改革开放的战略举措。要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持新发展理念，坚持高质量发展，主动服务和融入国家重大战略，更好服务对外开放总体战略布局，把自贸试验区建设成为新时代改革开放的新高地。

我们估算，明年中央和地方财政的“融资缺口”可能高达3万亿元之上——大部分的“缺口”是在假设支出增速不变的情形下因财政明年自然“减收”而形成。明年企业盈利增速可能明显下降，而地产及土地交易也可能明显大幅降温，（减税之外）这两项就可能带来近3万亿元的财政融资缺口扩张【2】。我们认为，财政缺口扩张表明明年政府及准政府债的净融资可能大幅增加，其渠道包括国债、地方债、专项建设债、政策性银行债、甚或其他政府背书的融资。历史上，财政这样体量的扩张往往伴随着货币政策对准备金率及利率的下调，如1998、2009、2015年等。其中一个原因是宽松的货币环境有助于债券的顺利扩容。

前期判断，受猪瘟影响，全国生猪调运受到极大影响，流通受限导致适宜出栏生猪压栏，特别是调出省，压栏利好饲料，但目前政策减少压栏，这一部分将不利饲料消费。加之猪瘟影响面越来越大，部分地区出台大猪出栏补贴，养殖端担忧情绪升温，出栏增加，大猪的出栏增加对于饲料消费的减少是立竿见影的，年底临近生猪出栏也将增加。但另一方面，长远来看，猪瘟导致仔猪补栏减少，远期需求将受到较大影响，目前预期生猪出栏降低约10-15%，玉米需求对应减少1200-1800万吨，市场预计出栏减少10-30%不等，对应玉米需求减少1200-3600万吨不等。若后期猪瘟再扩大，饲料消费还将下调。猪瘟影响时间段或将主要体现在二季度前后，受影响最大的便是C1905合约，不过目前政策调整有利于补栏，后期需要密切跟进评估。另外考虑到禽水产替代或增加500万吨玉米需求，综合来说，笔者预计本年度饲料需求下降1000万吨左右。后期饲用玉米需求还需根据动态变化调整。后期密切关注补栏情绪。

从平均房价涨幅看，新建住宅10月份环比上涨1%，相比之前高峰期明显回落。从不同城市看，有4个城市房价出现了环比下调，深圳、三亚、温州、厦门。64个城市环比上涨，其中上涨最明显的是贵阳、石家庄、武汉。全国市场看，分化依然非常明显，特别是东部和东北销售面积均出现了下调，而支撑楼市上涨的主要原因是中西部的市场成交。从统计局公布的房地产市场成交额看，中西部同比上涨均超过20%。